P2P网络借贷“无照驾驶”：监管困难 风险潜伏

   “不管你信不信，反正我信了。就因为高收益，年初我就买了P2P网络借贷公司的信贷理财产品。”一位马姓投资者告诉记者。
他所言的P2P（peer to peer lending）网络借贷公司，是近年来如雨后春笋般萌发的一种金融服务中介网站，网络借贷指在借贷过

程中，出借人和借款人签署合同、手续等全部通过网络实现，出借人和借款人都是未曾见过面的陌生人。
   P2P的网络借贷平台数量快速增长，但目前没有官方数据，据本报记者不完全统计，达到一定规模的P2P网络借贷平台已经超过百

家。
   虽然发展迅速，但却是“无照驾驶”。银监会办公厅副主任杨少俊对《华夏时报》记者说道，银监会是监管有牌照的金融机构，

P2P网络信贷不属于我们的监管范围，但是我们已经就P2P机构的风险予于提示，警示银行业金融机构与P2P机构建立防火墙。
   8月23日，银监会发布风险提示，由于P2P网络借贷行业门槛低，且无强有力的外部监管，人人贷中介机构有可能突破资金不进账

户的底线，演变成吸收存款，发放贷款的非法金融机构，甚至变成非法集资。
   变味的P2P网络借贷
   市场未明，注定大浪淘沙。一家名为哈哈贷的网站，就在7月末发布通知：基于目前中国市场的信用问题以及哈哈贷目前遇到运营

资金的短缺，将关闭网站。
   而经过两年多的发展，哈哈贷已经发展了近10万名会员，一位业内人士介绍说，哈哈贷跟P2P贷款鼻祖Zopa的模式很像，只是提供

了一个平台，让出借人和借款人之间相互匹配，网站只是收取中介费用，如果出现违约，哈哈贷协助出借人进行诉讼。
一位P2P网络借贷公司工作人员解释道，除了线上模式，还有一种线下模式。如果网站首页标题栏中，有“我要借出、我要借入、我

的账户”等明显标志，则是属于在网络上发展，在其他地方则是没有分公司。一种网页中只是介绍P2P以及信贷理财计划和贷款流程

等，则是属于线下模式，通过招聘业务员去寻找出借人和借款人，并在其他大城市都会有分公司。
   一家名为宜信的公司，是线下模式的代表。从其网站上可以看出，总部位于北京的宜信，已经在全国30多个城市建立分公司，而

在招聘网站上可以搜索到数百条不同城市的宜信集团的招聘广告。
   一位宜信客户经理告诉记者：“所谓的信贷理财，就是把资金借贷给需要的借款人，在你和宜信公司签订合同时，能够看到借款

人列表，可以选择多个不同的借款人，目前这类信贷理财的年化收益率大概在10%。”
   这种信贷理财的期限最少则是一年，一年内资金不允许取出。如果急需使用，可以转让债权或者是缴纳10%的违约金。
   上述客户经理解释说，资金如何转入借款人的账户目前有两种方式，一种是在公司用POS机划扣，另外一种就是通过银行把资金转

入公司账户（实为宜信CEO唐宁的个人账户），因为是借给多个借款人，所以让出借人一一打款比较麻烦，则是由公司统一安排。
   上述客户经理说道，由于目前出借人太多，宜信CEO唐宁的债权比较紧张，可能在签订合同的几个星期后，才能够购买到债权。在

年初，甚至需要等几个月。
   “根据你购买的种类不同，有每月能收到利息的，还有的是理财周期结束后，利息和本金一起偿还的。”客户经理补充道。
对于借款方，宜信的网站也列出不同的分类，需要缴纳不同的身份证明。例如，作为公司的员工，如果需要借款的话，要缴纳二代身

份证明、半年的工资流水单、房屋证明或者租房证明、水电费缴费单等。
   客户经理说道，根据收入能够确定贷款额度，并且给出的贷款月利息区间在1.4%-2.3%之间，每月等额付息。基本期限也是一年，

如果提前还贷的话，需要支付出借金额1%的手续费。
   “虽然目前线下模式发展迅速，显然跟P2P网络借贷的初衷相比有点变味。并且出借人在签订合同之时并不能够确定借款人是否真

实存在，以及资金转出后是否进入借款人的账户中，还是被挪作他用，虽然这些假设有些极端，但是并不能否认其存在的可能性。”

一位银行业人士分析说。
   该人士还指出，线下模式公司不仅收取双方的管理费用，并且借贷人的利率显然高于借贷公司跟出借人签订的利率，在中介费之

外，还有利差的出现，显然有点类似于低息吸储，高价放贷的模式，只是在签订合同时，能够让出借人选择陌生的借款人。
   “无照驾驶” 风险潜伏
   虽然P2P网络借贷发展迅速，但是却是“无照驾驶”。
   杨少俊对《华夏时报》记者说道，我们已经就P2P机构的风险予以提示，警示银行业金融机构与P2P机构建立防火墙。
   一位北京金融办法规处的工作人员也指出，P2P网络借款不属于我们的监管范围。
   本报记者查询多个P2P网络借贷平台，有的注册为科技公司，有的则是注册为商务公司，还有的则是注册为投资服务公司。
   一位上海的P2P网络借贷工作人员说道，目前多数P2P网络借贷公司在处理出借人资金时，多数是经过借贷公司法人、CEO或者是公

司高管的个人账户来进行操作，只有一小部分可能有资金的第三方监管。虽然很多公司都有支付宝接口，但是都是奉劝出借人把资金

转入公司账户，以节省转账过程中出现的1%的手续费。而借款人还款时，也是通过上述的公司账户来进行还款。
   “显然，这种流程不能够保证资金安全，一旦出现极端情况，那么公司高管极有可能把资金挪作他用，或者卷走等。”上述银行

人士认为。
   除了资金安全问题，银监会在风险提示中也警示道，这类信用风险偏高，贷款质量远远劣于银行贷款。而对于借款人违约，不同

的P2P网络借贷公司则有不同的处理方式。
   如诺诺磅客公司，出借资金在50万以上，可以有中财担保保本，同时收取本金3%的担保费用。50万以下，则有诺诺磅客来保本，

如果出现违约，那么则是由诺诺磅客来补充本金。
   如一些线下借贷公司，则是对借款人借款本金收取2%或者更高的费用，充值到风险还款账户，如果出现违约，则使用风险账户中

的资金先行赔付，如果不出现违约，那么在借款期限结束后，会把这部分费用返还给借款人。
   “虽然借贷公司收取部分费用用于风险补偿，但是目前这种信用无抵押借贷可能产生的坏账率更高，2%不知能否全部覆盖。”上

述银行人士指出。
   一些业内人士认为P2P网络借贷对借款人资质的审查能力、额度制定规则、贷后管理能力也至关重要。
   路在何方
   上述银行人士指出，P2P网络借贷平台的快速发展，也显示出了有很多一部分消费者不能够从商业银行取得需要的资金，转而进入

到网络借贷平台之中。
   中国小额信贷联盟秘书长白澄宇认为，P2P网络信贷是金融创新，能够更好地利用资源进行自行匹配，应当鼓励，但是应该看到发

展中的风险。
   但一位监管人士指出，P2P由于缺乏明确监管单位和适用的法律法规，监管层已经建议先制定相关法律法规。由于央行今年提出社

会融资总量概念，P2P网络借贷也算是民间融资，或许应该由央行牵头来制定相关法律法规。
白澄宇则认为，目前首先要制定P2P网络借贷公司的行业标准以及准入门槛。
   “对于目前发展迅速的线下发展模式，他们做着各类的小额贷款、担保等金融服务，却没有正规的牌照。但是由于目前金融业的

高门槛，建议有关部门能够降低金融牌照的门槛，使得这些金融创新公司能够通过合法途径改变自己的身份。”白澄宇认为。
而对于线上发展模式，白澄宇还是非常肯定其发展情景，但是由于中国目前的信用环境等，线上发展模式会发展得相当缓慢。线上模

式应该向出借人真实地披露平台上的坏账率等，让出借人有自己的选择。
   白澄宇还建议，P2P网络借贷平台要使用第三方资金管理平台，例如与商业银行进行合作，不能够使用公司账户或高管个人账户，

进行资金的周转。

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