传银湖欲主导雅虎收购 与微软等伙伴洽谈

    腾讯科技讯（中涛）北京时间11月18日消息，据国外媒体报道，知情人士今天透露，美国私募股权公司银湖(Silver Lake Partners)正与微软、加拿大退休金计划投资委员会(CPPI)以及其他潜在竞购者洽谈，以探讨共同收购雅虎全部或部分资产的可能性。知情人士还表示，银湖希望能够在此次收购活动中发挥主导作用。
    在美国私募股权投资领域，银湖算不上是最为知名的投资者。但在收购雅虎并使后者重新实现市场增长事宜上，银湖很可能迈出更大步伐。
    今年早些时候将网络电话服务商Skype以85亿美元出售给微软，无疑让银湖尝到了大甜头。2009年期间，由银湖等风险投资公司组成的投资财团，从eBay手中收购Skype的65%股权。而微软收购Skype后，使银湖等投资者获利颇丰。在尝到投资Skype的甜头后，银湖希望在收购雅虎整体或部分资产活动中发挥重要作用，并纠正雅虎当前的各种市场失误，最终使雅虎重新实现市场增长。
    如果雅虎被银湖等买家联手收购，则将成为今后一段时间内美国科技产业最为引人注目的交易之一。此前有报道称，由于市场业绩不尽如人意，雅虎已成为各大私募股权公司正考虑的收购对象。
    银湖基金的投资者表示，在当前整体市场环境低迷情况下，他们愿意看到银湖去主动寻求一些收购交易，并等到收购目标业务好转后再高价卖出，以赚取买进和卖出之间的高额差价。一位银湖投资者表示：“银湖的这些交易活动，最终将转化为投资回报。”
    知情人士透露，银湖已经同微软、加拿大退休金计划投资委员会(CPPI)以及其他对收购雅虎感兴趣的潜在合作伙伴举行了洽谈。此外，银湖还与雅虎签署了保密协议，目的是收购雅虎少量股权。目前雅虎市值约为200亿美元。
但收购雅虎并非没有市场风险。如果雅虎被出售，则将成为自美国金融危机以来规模最大的私募股权交易之一，因此银湖将面临着诸多挑战。在收购雅虎后，银湖还要想方设法为雅虎制定新的市场增长战略。而当前的情况是，大量网民正日益转向使用Facebook等雅虎竞争对手的产品和服务。
    尽管如此，银湖高管层认为，该公司比其他同行有着更多投资机会，原因就是银湖并不是按照美国私募股权的常规“出牌”。按照传统做法，私募股权公司首先进行融资以完成收购交易，然后对收购对象采取压缩成本等措施，以提高收购对象的盈利水平。
    硅谷知名投资人士、安德森霍罗维茨基金(Andreessen Horowitz)联合创始人马克·安德森(Marc Andreessen)曾表示，私募股权公司收购科技公司后，千万不能削减收购对象的研发资金，这样做等于是“杀鸡取卵”。
    银湖创建于时值网络经济高涨的1999年，创始人为吉姆·戴维森(Jim Davidson)、戴维·鲁(David Roux)、格伦·哈钦斯(Glenn Hutchins)以及罗杰·麦克纳米(Roger McNamee)。后来麦克纳米退出，并创建Elevation Partners公司。
    在创建银湖之前，戴维森为科技银行家，戴维·鲁为科技产业高管，哈钦斯则为私募股权产业高管。知情人士称，虽然这三名联合创始人仍参与银湖市场战略制定事宜，但已将部分权力下放到年轻一代的高管手上。尽管银湖的资金规模尚无法与KKR & Co、德太投资(TPG Capital)等同行相比，但该公司对于科技产业的潜在交易苗头更为敏锐。与其他私募股权公司有所不同，银湖一直专注于科技产业的投资。

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