小摩下调英特尔评级至中性 认为市场预期过高

    腾讯科技讯（林靖东）北京时间1月17日消息，据国外媒体报道，JP摩根（小摩）分析师克里斯托弗达内利（Christopher Danely）今日发布最新研究报告，将英特尔股票评级由“增持”下调至“中性”，他认为市场对英特尔的收益预期过高，投资到其他地方应该可以获得更高的回报。
    达内利维持对英特尔股票25美元的目标价，他在报告中指出：“英特尔是唯一一支每股收益预期没有下调的半导体股票。”目前市场对英特尔每股收益的预期为2.39美元，但他认为这个预期可能太高了，他估计英特尔每股收益为2.05美元。
    达内利估计，由于折旧率提高和产品价格下滑，英特尔今年的毛利率将由62.5%下降到60.6%，英特尔股票走势通常与其毛利率变化是同步的。
    英特尔的折旧率将会提高，这主要是因为它今年的资本开支将增长一倍多，由52亿美元增至105亿美元。
    达内利预计英特尔今年的利润增长率也会比较低，大概只有9%左右，而半导体行业的平均增长率为20%，相比之下，其竞争对手德州仪器今年的利润增长率可能会高达52%。
    达内利在报告中表示：“虽然英特尔正在向平板电脑和智能手机领域进军，但我们预计这不会对其利润造成实质性影响。我们认为，从功率、成本和软件等移动计算的三个关键指标角度来说，英特尔确实不如ARM。”
    英特尔股票周二早盘上涨11美分，涨幅为0.4%，当前股价为25.24美元。

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